FAQ pour les entrepreneurs

1. Quels types de startups financez-vous ?

Paris Business Angels investit dans des startups très innovantes à fort potentiel de croissance. Nous privilégions les projets capables de transformer leur marché grâce à une innovation technologique, scientifique ou d'usage différenciante.

Nous avons également une préférence marquée pour les modèles B2B.

2. Quelle est votre thèse d'investissement ?

Notre thèse d'investissement est généraliste et couvre l'ensemble du territoire français.

Nous recherchons des startups :

• Innovantes ;
• Ambitieuses ;
• Capables de créer des barrières à l'entrée durables ;
• Présentant un fort potentiel de croissance et de valorisation.

Nous investissons lorsque nous estimons pouvoir apporter une réelle valeur ajoutée au-delà du financement.

3. Intervenez-vous partout en France ?

Oui.

Contrairement à ce que notre nom pourrait laisser penser, Paris Business Angels analyse des dossiers provenant de l'ensemble du territoire national. Plus de 50% des dossiers investis sont situés hors de l'Ile de France.

L'innovation n'a pas de frontière géographique et notre sourcing non plus.

4. Quels secteurs privilégiez-vous ?

Nous accordons une attention particulière aux secteurs suivants :

• Deeptech : quantique, photonique, nouveaux matériaux, semi-conducteurs, fusion, biotech de rupture ;
• IA appliquée : IA générative, agents autonomes, infrastructure IA, copilotes métiers ;
• Santé : IA médicale, medtech, dispositifs médicaux, découverte de médicaments ;
• Souveraineté : cybersécurité, cloud, défense, spatial, infrastructures critiques ;
• Décarbonation : énergie, stockage, mobilité, efficacité industrielle, adaptation climatique ;
• Autres secteurs : Fintech, SilverTech, HRtech, Legaltech, Edtech, etc.

Nous restons néanmoins ouverts à tout projet innovant répondant à notre thèse d'investissement.

5. Quels stades de maturité recherchez-vous ?

Notre cœur d'intervention se situe au stade Seed.

Nous pouvons également intervenir :

• En pré-seed, principalement sur des projets Deeptech ;
• Jusqu'à la Série A pour certaines opportunités, notamment dans le cadre de réinvestissements dans des startups du portefeuille de PBA.

6. Investissez-vous en pré-seed ?

Oui, notamment lorsque l'innovation technologique constitue un avantage compétitif fort, en particulier dans les projets Deeptech.

Dans ce cas, la qualité de l'équipe, la technologie et la feuille de route prennent souvent davantage d'importance que les indicateurs commerciaux.

7. Investissez-vous en Seed ?

Oui.

Le Seed constitue notre principal terrain d'intervention.

Nous recherchons alors généralement des preuves de marché (chiffre d'affaires / pipeline, marques d'intérêts de client potentiel, recommandations de la part de KOL reconnus sur le marché et indépendants vis-à-vis du projet) permettant de valider l'existence d'une demande et la capacité d'exécution de l'équipe.

8. Investissez-vous en Série A ?

Nous participons ponctuellement à des tours de Série A lorsque nous considérons pouvoir continuer à apporter une valeur significative grâce à notre réseau et à notre expertise. Ces investissements concernent principalement des sociétés que nous avons soutenues dès leur phase d'amorçage.

9. Avez-vous une préférence pour le B2B ou le B2C ?

Notre réseau a historiquement une forte appétence pour les projets B2B, notamment ceux fondés sur une technologie différenciante et des barrières à l'entrée solides. Les projets B2C sont également étudiés, mais les défis de scalabilité, la dépendance à l'acquisition clients et les investissements marketing souvent très importants qu'ils requièrent limitent généralement l'intérêt de nos membres pour ce type d'opportunités.

10. Comment savoir si mon projet est adapté à Paris Business Angels ?

Posez-vous quatre questions :

• Mon équipe est-elle capable d'exécuter sa vision ?
• Mon innovation apporte-t-elle une réelle valeur ajoutée ?
• Mon marché est-il suffisamment important ?
• Les Business Angels peuvent-ils accélérer notre développement ?

Si la réponse est oui à ces quatre questions, nous serons heureux d'étudier votre dossier.

11. Quel est le bon moment pour lever des fonds ?

Le meilleur moment pour lever des fonds est lorsque votre entreprise a démontré suffisamment de potentiel pour convaincre des investisseurs, tout en ayant besoin de capitaux pour franchir une nouvelle étape de développement. La levée doit s'inscrire dans une trajectoire de croissance clairement définie.

Nous recommandons également de disposer d'au moins six mois de runway à la date cible de clôture de l'opération. Les délais de levée pouvant être affectés par des facteurs externes, une situation de trésorerie trop tendue fragilise l'entreprise et constitue généralement un frein à l'investissement de Paris Business Angels.

12. Combien dois-je lever ?

Vous devez lever le montant nécessaire pour atteindre les objectifs des 18 à 24 prochains mois :

• Développement produit ;
• Recrutements ;
• Commercialisation ;
• Internationalisation ;
• Industrialisation.

L'objectif est de maximiser la création de valeur tout en limitant la dilution.

13. Comment calculer mes besoins de financement ?

Les besoins doivent être construits à partir d'un plan opérationnel détaillé et non d'un objectif arbitraire.

Les investisseurs attendent une cohérence entre les ressources demandées et les objectifs annoncés.

14. Quelle valorisation proposer ?

La valorisation doit être cohérente avec :

• Votre stade de développement ;
• Votre traction ;
• Votre marché ;
• Les pratiques observées dans votre secteur.

Une valorisation excessive peut compliquer les tours suivants.

La valorisation post-money résulte généralement du montant levé et de la part du capital cédée aux investisseurs en contrepartie : la valorisation pré-money en découle mécaniquement. Un réseau comme PBA analyse systématiquement cette valorisation au regard des références de marché, en la comparant à des sociétés de maturité, de qualité et de secteur comparables parmi les dossiers étudiés et les transactions observées.

15. Comment préparer un pitch deck efficace ?

Un bon pitch deck doit répondre à quelques questions simples :

• Quel problème résolvez-vous ?
• Pourquoi maintenant ?
• Quelle est votre solution ? Quel est son avantage compétitif par rapport à la concurrence ?
• Existe-t-il des barrières à l'entrée ?
• Quelle est la taille du marché ?
• Pourquoi votre équipe est-elle la mieux placée ?
• Quelle est la feuille de route (technologique, réglementaire, RH et financière) ainsi que la stratégie go-to-market permettant de concrétiser la vision de l'entreprise et de délivrer la proposition de valeur annoncée ?
• Pourquoi investir aujourd'hui ?
• Quelles sont les principales caractéristiques de la levée en cours : montant recherché, répartition entre financement dilutif (equity) et non dilutif, principaux investissements et besoins à financer, montants déjà sécurisés à ce jour, ainsi que les investisseurs et partenaires bancaires déjà sollicités ou engagés ?
• Quelles sont les perspectives de sortie ou de liquidité pour les Business Angels (horizon de temps, et nature de l'opération capitalistique envisagée) ?

16. Quels documents faut-il préparer ?

Les principaux documents sont :

• Pitch deck ;
• Executive summary ;
• Business plan ;
• Prévisionnel financier ;
• Cap table ;
• Principaux documents juridiques.

17. Qu'est-ce qu'une data room ?

La data room rassemble l'ensemble des documents que les investisseurs analyseront pendant les due diligences.

Une data room bien préparée accélère fortement le processus.

18. Comment préparer son executive summary ?

L'executive summary doit permettre de comprendre votre projet en moins de deux minutes.

Il doit présenter :

• Le problème ;
• La solution ;
• Le marché ;
• L'équipe ;
• La traction ;
• Les besoins de financement.

19. Quels indicateurs suivre avant une levée ?

Cela dépend du secteur, mais les investisseurs regardent généralement :

• Croissance ;
• Revenus ;
• Rétention ;
• Acquisition clients ;
• Marges ;
• Taux d'utilisation ;
• Pipeline commercial ;
• Taux de churn ;
• Brevets.

En cas d'instruction du dossier, les Business Angels de PBA pourront échanger avec des clients de la startup afin de comprendre les raisons ayant motivé leur choix de la solution proposée et d'évaluer leur niveau de satisfaction ainsi que la valeur réellement perçue après son déploiement.

20. Comment construire une stratégie de financement cohérente ?

Le financement dilutif et non dilutif doivent être pensés ensemble.

Subventions, avances remboursables, prêts innovation et equity doivent être combinés intelligemment pour optimiser votre développement.

Un financement en fonds propres constitue un signal positif pour les établissements bancaires et facilite l'obtention de financements complémentaires. À l'inverse, la sécurisation d'emprunts bancaires renforce la crédibilité du projet auprès des investisseurs en equity. Il est donc essentiel de mener ces démarches en parallèle afin de maximiser les chances de succès du financement global.

21. Quels sont vos critères d'investissement ?

Nous recherchons avant tout des projets alignés avec notre thèse d'investissement et présentant un fort potentiel de création de valeur.

Nos principaux critères sont :

• La qualité de l'équipe ;
• L'importance du problème adressé ;
• La différenciation de la solution ;
• Le potentiel du marché ;
• Les preuves de traction ;
• Les barrières à l'entrée ;
• La cohérence de la stratégie de développement.

L'objectif n'est pas de trouver des entreprises parfaites, mais des équipes capables de construire des leaders de marché.

22. Quelle importance accordez-vous à l'équipe ?

L'équipe est souvent le premier critère de décision.

Une startup évoluera, son produit changera, son marché se transformera. En revanche, la capacité des fondateurs à apprendre, s'adapter et exécuter reste déterminante.

Nous évaluons notamment :

• La complémentarité des profils ;
• La vision ;
• La capacité d'exécution ;
• La résilience ;
• Le leadership ;
• L'alignement entre associés.

23. Que recherchez-vous chez les fondateurs ?

Nous apprécions particulièrement les entrepreneurs qui combinent :

• Ambition ;
• Humilité ;
• Capacité d'écoute ;
• Résilience ;
• Curiosité ;
• Discipline d'exécution.

Nous recherchons des dirigeants capables de remettre en question leurs hypothèses tout en restant fidèles à leur vision.

24. Quelle place occupe l'innovation dans votre analyse ?

L'innovation est au cœur de notre thèse d'investissement.

Cependant, une innovation ne vaut que si elle crée un avantage compétitif réel et répond à un besoin clairement identifié.

Nous analysons à la fois :

• L'innovation technologique ;
• L'innovation d'usage ;
• L'innovation de modèle économique ;
• La capacité à transformer un marché.

25. Comment évaluez-vous le marché ?

Nous recherchons des marchés suffisamment importants pour permettre une croissance ambitieuse.

Nous analysons notamment :

• La taille du marché ;
• Sa dynamique de croissance ;
• Les tendances sectorielles ;
• Les évolutions réglementaires ;
• L'intensité concurrentielle ;
• Les perspectives internationales.

Un excellent produit sur un marché trop limité aura souvent du mal à générer des rendements significatifs.

26. Qu'est-ce qu'une bonne traction ?

La traction correspond aux preuves que votre marché valide votre proposition de valeur.

Selon votre stade de développement, cela peut être :

• Des revenus ;
• Des clients ;
• Des contrats ;
• Des lettres d'intention ;
• Des pilotes ;
• Des partenariats ;
• Des utilisateurs actifs ;
• Des recommandations de Key Opinion Leaders (KOL), reconnus, indépendant et donc objectifs vis-à-vis du projet.

Nous recherchons avant tout des signaux démontrant que le marché existe réellement.

27. Comment analysez-vous les barrières à l'entrée ?

Nous cherchons à comprendre ce qui empêchera demain un concurrent de reproduire votre succès.

Les principales barrières peuvent être :

• La technologie ;
• La propriété intellectuelle ;
• Les données ;
• Les effets réseau ;
• Les partenariats ;
• La réglementation ;
• La marque ;
• La qualité de l'équipe.

Dans de nombreux cas, l'excellence de l'exécution constitue elle-même une barrière importante.

28. Quelle importance accordez-vous à la propriété intellectuelle ?

La propriété intellectuelle peut constituer un avantage concurrentiel important, particulièrement dans les projets Deeptech.

Cependant, un brevet n'est jamais une garantie de succès. Nous analysons davantage la capacité de la propriété intellectuelle à protéger durablement la création de valeur de l'entreprise.

Il convient de noter que nous investissons également dans des secteurs où la propriété intellectuelle n'est généralement pas protégée par des brevets, tels que l'IA, le SaaS ou la cybersécurité. Dans ces domaines, l'avantage concurrentiel doit toutefois être clairement identifié et renforcé grâce à la levée de fonds, afin d'accélérer le développement commercial et de consolider la position de marché de l'entreprise : un portefeuille clients important et diversifié, associé à une forte notoriété et à une exécution reconnue, peut constituer une véritable barrière à l'entrée et un avantage concurrentiel durable.

29. Comment évaluez-vous le business model ?

Nous cherchons à comprendre :

• Comment l'entreprise crée de la valeur ;
• Comment elle capture cette valeur ;
• Comment elle pourra croître efficacement ;
• Comment elle pourra atteindre la rentabilité à terme.

La robustesse, la scalabilité et la rentabilité du modèle sont essentielles.

30. Pourquoi la roadmap est-elle si importante ?

La roadmap est essentielle car elle permet de partager votre vision de l'entreprise, généralement à un horizon de cinq ans, tout en décrivant de manière concrète les étapes clés qui permettront de mettre en œuvre la stratégie définie.

Nous accordons souvent davantage d'importance à une roadmap crédible et cohérente qu'à un business plan très détaillé : ce dernier n'est en effet que la traduction chiffrée des étapes de développement et des objectifs présentés dans la roadmap.

Une bonne roadmap doit montrer :

• Les objectifs prioritaires ;
• Les ressources nécessaires ;
• Les principaux risques ;
• Les jalons de création de valeur.

31. Comment déposer mon dossier ?

Nous vous recommandons de soumettre votre projet directement via le formulaire disponible sur notre site.

Nous vous invitons à joindre un pitch deck clair, concis et percutant présentant votre équipe, votre marché, votre solution, votre traction et vos besoins de financement. L'objectif est de mettre en évidence les éléments qui démontrent le potentiel de croissance du projet, la solidité de son exécution et sa capacité à générer un retour attractif pour les investisseurs.

32. Que se passe-t-il après l'envoi du dossier ?

Votre dossier est d'abord analysé par notre équipe de permanents. Si ses caractéristiques correspondent à nos critères, il est ensuite présenté à nos comités de pré-sélection, puis de sélection, tous composés de Business Angels expérimentés, afin d'évaluer son adéquation avec notre thèse d'investissement.

Cette première étape a pour objectif d'identifier les projets présentant le plus fort potentiel et la meilleure adéquation avec les attentes de notre réseau.

33. Combien de dossiers recevez-vous chaque année ?

Nous analysons entre 1 500 et 2 000 dossiers chaque année provenant de toute la France.

Cette diversité nous permet d'identifier les meilleures opportunités d'investissement dans de nombreux secteurs innovants.

34. Comment se déroule la présélection, puis la sélection, avant un passage éventuel en pitch ?

Les dossiers sont étudiés selon plusieurs critères :

• Qualité de l'équipe ;
• Business model ;
• Innovation ;
• Marché ;
• Scalabilité, et traction ;
• Potentiel de croissance ;
• Metrics & éléments financiers ;
• Potentiel de sortie ;
• Cohérence avec notre thèse d'investissement.

Les projets les plus prometteurs sont invités à poursuivre le processus, pour présenter leur pitch lors de l'une de nos deux sessions mensuelles.

35. Comment préparer son pitch devant les membres ?

Votre présentation doit être claire, concise et orientée sur les éléments essentiels :

• Le problème ;
• La solution ;
• Le marché ;
• L'équipe ;
• La traction ;
• Les besoins de financement ;
• La vision à long terme.

Les meilleurs pitchs racontent une histoire crédible plutôt qu'une succession de slides.

Il est essentiel de respecter le format et le temps impartis, à savoir 10 minutes de présentation suivies de 10 minutes de questions-réponses. Cette capacité à présenter de manière claire, concise et impactante constitue un premier indicateur de la qualité de préparation du projet.

36. Que se passe-t-il après le pitch ?

À l'issue de la présentation, les membres échangent sur le projet puis se prononcent via notre application afin de déterminer s'il mérite une analyse approfondie.

Les questions suivantes leur sont soumises :

• Le projet vous a-t-il intéressé ?
  • Si non, pour quelles raisons ?
  • Si oui, quel montant seriez-vous prêt à investir si l'ensemble de vos questions et éventuelles réserves étaient levées au cours de la due diligence ? Cette indication n'est pas engageante puisqu'elle intervient avant la phase d'analyse approfondie. Elle doit toutefois être au moins égale à 10 k€, qui correspond au ticket minimum d'investissement de nos membres.
• Souhaitez-vous participer à l'instruction du dossier ? Nous recherchons généralement trois Business Angels qualifiés, disposant d'une expertise pertinente sur le secteur ou les problématiques de l'entreprise.

Le projet entre donc en phase de due diligence lorsque deux conditions requises sont réunies : un montant total d'intentions d'investissement d'au moins 150 k€ et la mobilisation de trois Business Angels prêts à conduire l'instruction.

À défaut, le processus s'arrête à ce stade. Un retour synthétique est alors transmis à la startup pour lui permettre d'enrichir le projet, et notamment ses prochaines présentations.

37. Comment se déroule la due diligence ?

Cette phase, lorsqu'elle est menée à son terme, s'étend généralement sur 1,5 à 2 mois et permet de valider les principaux éléments du dossier.

Les analyses portent notamment sur :

• L'équipe ;
• Le business model ;
• La roadmap et la stratégie go-to-market ;
• L'innovation, la technologie et la propriété intellectuelle ;
• Le marché, la traction et la scalabilité ;
• La concurrence et les barrières à l'entrée ;
• La levée et les éléments financiers ;
• Les aspects juridiques de la société, ainsi que ceux liés au closing (term sheet notamment) ;
• La gouvernance ;
• Les perspectives de sortie et de liquidité pour les Business Angels.

L'objectif est d'approfondir la compréhension du projet, ainsi que des risques qui y sont associés, avant toute décision d'investissement.

De nombreux dossiers s'arrêtent dès les premières réunions lorsque des red flags sont identifiés. L'enjeu est d'éviter toute perte de temps, tant pour les fondateurs que pour les Business Angels et notre Chargé d'Investissement. En cas d'arrêt de l'instruction, un retour synthétique est alors transmis à la startup pour lui permettre d'enrichir le projet, et notamment ses prochaines présentations.

38. Qui participe à l'analyse ?

Les membres du réseau disposant des expertises les plus pertinentes sont mobilisés selon les spécificités du dossier, généralement trois Business Angels qualifiés sur chacun des dossiers instruits. Notre Chargé d'Investissement accompagne l'équipe d'instructeurs jusqu'à la phase du closing.

Cette intelligence collective constitue l'une des forces de Paris Business Angels.

39. Combien de temps dure le processus ?

En moyenne, environ 3 mois s'écoulent entre la réception du dossier et le transfert des fonds (dont généralement 1,5 à 2 mois pour la seule phase d'instruction, lorsqu'elle est menée à son terme).

Ce calendrier relativement court par rapport à notre écosystème constitue un atout important pour des entrepreneurs en phase de croissance, pour lesquels la rapidité d'exécution est souvent déterminante.

40. Quand les fonds sont-ils versés ?

Une fois les analyses finalisées et les conditions d'investissement validées, les opérations sont structurées puis clôturées.

Chaque opportunité d'investissement fait ensuite l'objet d'un Bilan d'Opportunité présenté aux membres du réseau lors de l'une de nos deux sessions mensuelles, par les Business Angels en charge de l'instruction du dossier, eux-mêmes investisseurs dans l'opération. Cette présentation met en avant les principaux atouts du projet ainsi que les éventuels points de vigilance identifiés au cours de l'analyse. Les conditions d'investissement sont également détaillées (valorisation, principales clauses du pacte d'actionnaires, dispositifs fiscaux applicables, etc.), afin de permettre à chaque membre de disposer d'une vision complète et équilibrée avant de se prononcer.

Le versement des fonds intervient à l'issue de ce processus. Dans environ 80 % des cas, l'investissement de PBA est réalisé via un SPV (holding d'investissement), une structuration dans laquelle PBA dispose d'une expertise reconnue.

À ce stade, le référent PBA du dossier - Business Angel membre du réseau, expert du sujet et souvent impliqué dans l'instruction - est formellement désigné. Il siégera au board ou au comité stratégique de la société.

Enfin, le pacte d'actionnaires est finalisé et signé entre les parties.

Nous investissons d'abord dans des équipes.

Nous recherchons des preuves de marché, pas uniquement des promesses.

Nous sommes capables de décider et d'investir rapidement.

41. Quel montant pouvez-vous investir ?

Paris Business Angels intervient généralement avec des tickets compris entre 150 K€ et 1 M€, pour un montant moyen d'investissement d'environ 350 K€ lors des premiers tours. Nous intervenons généralement des tours de table compris entre 500 K€ et 5 M€.

Nous investissons principalement en Seed, mais pouvons également intervenir en pré-seed, notamment sur des projets Deeptech, ainsi que sur certaines opérations de Série A.

Notre objectif est de financer les étapes clés de création de valeur et de préparer les tours de financement suivants.

42. Qu'apportez-vous au-delà du financement ?

Le financement n'est qu'une partie de notre contribution.

Les entrepreneurs financés par Paris Business Angels bénéficient également :

• De l'expérience de 200 investisseurs, issus de tous les secteurs d'activité, PBA étant un réseau généraliste ;
• D'un réseau professionnel étendu ;
• D'expertises sectorielles ;
• D'un accompagnement stratégique ;
• D'un soutien en gouvernance ;
• D'un accès privilégié à notre écosystème de partenaires.

Notre ambition est d'aider les fondateurs à accélérer leur trajectoire de croissance.

43. Comment les Business Angels accompagnent-ils les startups ?

L'accompagnement est adapté aux besoins de chaque entreprise.

Nos membres peuvent intervenir sur :

• La stratégie ;
• Le go-to-market ;
• Les recrutements clés ;
• Le développement commercial ;
• La gouvernance ;
• Les financements futurs ;
• L'internationalisation ;
• Les partenariats stratégiques.

L'objectif est toujours de créer de la valeur sans se substituer à l'équipe dirigeante.

44. Que sont les DEX ?

Les DEX (Domaines d'Expertise) regroupent les membres les plus expérimentés du réseau autour de thématiques clés.

Ils permettent aux entrepreneurs d'accéder à des retours d'expérience et à des expertises particulièrement recherchées.

Parmi les principaux DEX :

• Go-to-Market
• IA
• Gouvernance
• Accélération
• SPV
• Levées de fonds
• Exits
• Financement de l'innovation
• Et bien d'autres…

45. Comment accéder au réseau Paris Business Angels ?

Les startups financées bénéficient de mises en relation ciblées avec les membres du réseau et avec les partenaires de Paris Business Angels.

Selon les besoins, cela peut concerner :

• Des clients ;
• Des partenaires industriels ;
• Des talents ;
• Des experts ;
• Des investisseurs ;
• Des membres de conseils stratégiques.

Le réseau constitue un accélérateur puissant de développement.

46. Quels partenaires mettez-vous à disposition des startups ?

Paris Business Angels s'appuie sur un écosystème de partenaires spécialisés, constituant une plateforme unique dans l'écosystème, et couvrant l'ensemble des besoins clés des entreprises innovantes.

Parmi eux :

• Financement non dilutif
  • La Banque des Startups by LCL
  • Société Générale Paris Startup
  • BloomUp by Crédit Agricole
  • CIC Start Innovation
• Accélération
  • Le Village by CA
• Communication et visibilité
  • Maddyness
• Financement de l'innovation
  • Dynergie
• Juridique et fiscal
  • Smash Legal
  • Expansi
• Propriété intellectuelle
  • INPI
• Co-investisseurs stratégiques
  • Side Angels / Side Invest : co-investissements jusqu'à 1,5 M€
  • Essec Business Angels : accès privilégié à un vivier d'entrepreneurs et d'investisseurs, au service de notre dealflow
  • Angels Santé : expertise santé (≈ 25 % de nos dossiers)
  • Provence Angels : forte culture entrepreneuriale et expertise en procédures collectives

47. Comment accompagnez-vous les startups Deeptech ?

La Deeptech constitue l'un de nos axes d'investissement prioritaires.

Nous comprenons les spécificités de ces projets :

• Cycles de développement plus longs ;
• Besoins de financement importants ;
• Enjeux réglementaires ;
• Propriété intellectuelle ;
• Industrialisation ;
• Partenariats scientifiques et industriels.

Nos membres et partenaires disposent d'une expérience significative dans l'accompagnement de ces trajectoires complexes.

48. Quelle est votre approche de la diversité entrepreneuriale ?

Paris Business Angels est engagé en faveur d'un entrepreneuriat plus mixte.

Aujourd'hui, près de 40 % de nos investissements concernent des startups fondées ou cofondées par des femmes, un niveau significativement supérieur à la moyenne du marché (environ 15 %, selon le 6ᵉ baromètre BCG x Sista).

Cette dynamique s'inscrit notamment dans le cadre de partenariats avec des acteurs engagés pour la diversité dans l'innovation, tels que Women In Tech.

Elle se reflète également dans la composition de notre réseau, avec désormais 20 % de membres femmes, contre moins de 8 % début 2025.

49. Que faire si mon dossier n'est pas retenu ?

Un refus ne signifie pas nécessairement que votre projet manque de potentiel.

Les raisons peuvent être multiples :

• Timing ;
• Maturité insuffisante ;
• Absence de traction ;
• Inadéquation avec notre thèse d'investissement ;
• Valorisation inadaptée.

De nombreuses startups financées aujourd'hui ont parfois été refusées lors d'une première candidature. Nous encourageons les entrepreneurs à revenir vers nous lorsque leur projet a franchi une nouvelle étape.

50. Quel conseil donneriez-vous à un entrepreneur qui prépare sa première levée de fonds ?

Ne préparez pas uniquement une levée de fonds.

Préparez la prochaine étape de votre entreprise.

Les investisseurs ne financent pas un pitch deck ou un business plan. Ils financent une équipe capable de transformer des ressources financières en création de valeur.

Concentrez-vous sur :

• Votre marché ;
• Vos clients ;
• Votre exécution ;
• Votre traction ;
• Votre équipe.

La levée de fonds doit être une conséquence de votre dynamique de croissance, et non un objectif en soi.